Wat is afdekking? In Forex en in het bedrijfsleven heeft de term dezelfde betekenis. Het beschrijft de praktijk van het beschermen van kapitaal tegen verlies dat veroorzaakt kan worden door ongunstige omstandigheden op de markt. Typische hedgingstrategieën omvatten het openen van een positie met een negatieve correlatie met de bestaande positie. Op die manier zullen de twee posities elkaar onder alle marktomstandigheden in evenwicht houden. De strategie neutraliseert het negatieve effect van ongunstige prijsbewegingen in de primaire handel.
Hedgingstrategieën kunnen de risico's verminderen of de huidige winsten vastleggen zonder de oorspronkelijke transactie te sluiten, maar ze zullen de winsten niet verhogen. Zodra u de risico's afdekt, beperkt u ook de potentiële winsten.
Zakenlieden, bedrijven, importeurs en zelfs cryptomijnwerkers dekken de risico's van de marktvolatiliteit af met behulp van complexe benaderingen waarbij derivaten zoals opties en futures worden gekocht en verkocht. Forex hedging strategie veronderstelt het gebruik van alleen FX instrumenten.
Het gebruik van sommige financiële derivaten voor afdekking lijkt op de aankoop van een gewone verzekering. De zin van de praktijk is dat u een bepaalde prijs betaalt om uzelf te beschermen tegen gebeurtenissen die zich in de toekomst al dan niet zullen voordoen. Als alles goed afloopt, bent u uw verzekeringsuitkeringen kwijt, maar krijgt u wel alle winst die van het optimistische scenario wordt verwacht. Als de slechtste verwachtingen echter uitkomen, verliest u niet veel.
FX-hedging is anders, omdat het beschermt tegen ongunstige marktomstandigheden ten koste van het verlies van potentiële winsten. Uw initiële transactie wordt in dit geval geneutraliseerd door een afdekkingspositie. U kunt een transactie openen op hetzelfde instrument in tegengestelde richting of gebruik maken van sterk gecorreleerde activa.
Waarom Forex hedging gebruiken?
Marktdeelnemers dekken Forex-handelsrisico's af wanneer zij de huidige winst of het huidige verlies van een open positie die zij al hebben, willen vastzetten. De redenen om FX hedging technieken toe te passen kunnen de volgende zijn:
- enkele aanstaande politieke of economische gebeurtenissen die een buitensporige gevaarlijke volatiliteit op de markt kunnen veroorzaken
- een handelaar heeft redenen om aan te nemen dat de markt in de nabije toekomst tegen zijn open posities in kan gaan
- een handelaar weet niet zeker of hij de huidige posities open wil houden en heeft een pauze nodig om meer informatie over de marktomstandigheden te verzamelen voordat hij een definitieve beslissing neemt.
Handelaren dekken de risico's van de Forex markt op relatief korte termijn af. Zodra de onzekerheid weg is, verwijdert een handelaar de complementaire handel. Hij laat de oorspronkelijke positie open om haar ongerealiseerde potentieel te laten vervullen of sluit beide, afhankelijk van de nieuwe omstandigheden.
Hoe werkt hedging in Forex?
Een Forex hedging strategie begint gewoonlijk met de erkenning van de risico's voor een bepaalde open positie. Zodra de handelaar begrijpt dat hij een dergelijke positie in geen geval wil sluiten, maar tegelijkertijd begrijpt dat de huidige situatie op de FX-markt enig onredelijk risico veronderstelt - past hij de afdekking toe. Forex activa zijn gevoelig voor politieke gebeurtenissen en economische nieuwsberichten, dus veel handelaren kiezen ervoor om op veilig te spelen.
Laten we zeggen dat uw oorspronkelijke handel een long positie is die verwacht dat de prijs van de activa zal stijgen.
Om een dergelijke positie af te dekken, moet u een shortpositie openen met dezelfde of een sterk gecorreleerde asset. Als alternatief kunt u long gaan op een ander FX-instrument met een negatieve correlatie met de activa van de primaire transactie. Zo'n transactie gaat in tegen de verwachte prijsbeweging van de oorspronkelijke transactie, maar beperkt de verliezen als het ergste scenario zich voordoet en de prijs aanzienlijk daalt.
Zodra het risico er niet meer is, en u wilt terugkeren naar het oorspronkelijke idee dat uitging van een hoge winstverwachting voor de primaire transactie, kan de hedge transactie worden gesloten. Anders, als de koers daalt, kunt u beide trades verlaten met de winst of het verlies dat u aanvankelijk had toen u de strategie toepaste.
Er zijn niet al te veel manieren om de risico's van de Forex handel af te dekken. Een typische strategie is vrij eenvoudig. De details en benaderingen variëren afhankelijk van de risico's die een handelaar loopt en de doelen die hij nastreeft.
Een Forex hedgestrategie kan gericht zijn op gedeeltelijke of volledige risicodekking. Het kan ook betrekking hebben op hetzelfde handelsinstrument dat wordt gebruikt voor het openen van de initiële transactie of op activa die met een kleinere coëfficiënt correleren, of zelfs op een niet-lineaire manier.
Het beschermen van kapitaal tegen buitensporige marktvolatiliteit of het vermijden van valutarisico's op buitenlandse activa is de populairste reden om hedgingstrategieën toe te passen.
De eerste en meest eenvoudige manier om af te dekken is een omgekeerde transactie op hetzelfde activum. Deze strategie heet 'Perfect Hedge'.
Laten we zeggen dat u een short positie op EUR/USD hebt geopend met een positiegrootte van één lot. Uw positie is momenteel winstgevend, maar u weet dat er een nieuwsbericht op komst is (d.w.z. de Brexit-resultaten). Daarom zal de markt waarschijnlijk extreem volatiel worden wanneer het nieuws in open bronnen wordt gepubliceerd. Bovendien zullen de cijfers in dit bericht ofwel extreme winsten voor uw handel genereren, ofwel leiden tot het verlies van alle winsten die u reeds hebt gegenereerd als de cijfers ongunstig zijn voor EUR/USD short.
In deze situatie zou u zich terughoudend kunnen voelen om de positie te sluiten. Als alles volgens de aanvankelijke verkoopprognose verloopt, is het misschien moeilijk om EUR/USD opnieuw tegen een gunstige prijs te verkopen nadat de dreiging van een marktomkering is geweken. Prijzen veranderen snel op het moment dat er nieuwsberichten verschijnen.
Een perfecte afdekking kan het probleem oplossen. Het enige wat u in dit geval hoeft te doen is één lot EURUSD kopen en deze handel sluiten nadat de volatiliteit is verdwenen en u ervoor zorgt dat het nieuws uitgaat van de voortzetting van een neerwaartse trend. Zo niet, dan kunt u alle EUR/USD posities platleggen of de oorspronkelijke trade terugdraaien.
Wanneer u meerdere posities in een verschillende richting opent op hetzelfde instrument, staat dit in Forex bekend als 'locking'. Sommige brokers staan geen locking toe en in plaats daarvan zal een poging om twee posities in tegengestelde richtingen te openen op hetzelfde instrument met hetzelfde volume de oorspronkelijke trade sluiten. Daarom is de Perfect Hedge strategie alleen mogelijk op een platform dat dit toestaat. Bij FxPro staan we hedging (lock posities) toe op al onze accounttypes, behalve op de MT5 account die standaard 'Netting' is.
Bij FxPro is geen extra marge vereist wanneer u hedget door de tegenovergestelde positie op hetzelfde valutapaar in te nemen. Als u echter hedget met behulp van een ander gecorreleerd valutapaar, is extra marge vereist.
In het bovenstaande voorbeeld van één lot short EURUSD bedraagt de gebruikte marge ongeveer $3933 (gebaseerd op een wisselkoers van 1,18 en een hefboom van 1:30). Als u vervolgens een long positie opent op EURUSD voor dezelfde lotgrootte, blijft dit gebruikte marginbedrag ongewijzigd. U kunt echter alleen hedge-transacties plaatsen als uw margeniveau hoger is dan 100%.
Laten we zeggen dat u een long open positie heeft in EUR/MXN. Stel dat de koers een sterk weerstandsniveau heeft bereikt, en u moet beslissen of u de huidige winsten wilt vastzetten of ze wilt laten opbouwen als de koers door de weerstand breekt. U moet echter tonnen artikelen lezen, grafieken maken en de tijd nemen om na te denken of het niveau sterk genoeg is.
Een afdekkingsstrategie met sterk gecorreleerde handelsinstrumenten kan helpen om uw open handel te 'pauzeren'. EUR/MXN heeft een correlatie van 97-98% met het valutapaar USD/MXN. Dit betekent dat u de trade kunt afdekken door hetzelfde volume van het USD/MXN paar te verkopen en uw tijd te nemen om te beslissen wat u met de oorspronkelijke trade wilt doen.
Een dergelijke Forex afdekkingsstrategie kan tijdelijk een deel van de marktrisico's wegnemen, samen met de mogelijke winsten voor uw open posities als de correlatie tussen de twee valutaparen bijna 100% is.
Het gebruik van de sterke negatieve correlatie tussen de twee handelsinstrumenten is een andere manier om Forex risico's af te dekken. Negatief gecorreleerde instrumenten bewegen op elk moment in tegengestelde richtingen, zodat u de marktrisico's kunt neutraliseren als u hetzelfde volume van negatief gecorreleerde instrumenten koopt of ze tegelijkertijd verkoopt.
Laten we bijvoorbeeld zeggen dat u een long open positie heeft op EUR/AUD. AUD/CHF heeft een correlatie van minder dan -95% met het instrument van uw oorspronkelijke trade, dus u kunt AUD/CHF kopen om potentiële verliezen te compenseren die u in de nabije toekomst verwacht voor uw EUR/AUD long trade.
Hedgingstrategieën omvatten niet altijd het gebruik van twee gecorreleerde activa. In het echte leven kunt u uw bedrijf of activa beschermen met behulp van sommige forexinstrumenten.
Stel dat u een retailnetwerk in Europa hebt dat fruit verkoopt. U weet dat u volgende maand in Polen voor € 100 000 aan appels moet kopen en daarvoor in Poolse zloty moet betalen. U ontdekt dat de deal alleen de moeite waard zal zijn als de koers PLN/EUR op het huidige niveau blijft.
Om de zaak te beschermen vindt u het misschien redelijk om één lot PLN/EUR te kopen en deze positie aan te houden tot het tijd is om voor de appels te betalen. Deze Forex hedge strategie zal u helpen in het geval dat de Zloty valuta versterkt ten opzichte van de Euro. De winst van de handel zal de gestegen fruitprijs compenseren. Maar als de PLN verzwakt, krijgt u goedkopere appels uit Polen, maar tegelijkertijd lijdt u enig verlies op uw PLN/EUR long positie.
Hoe risico's van Forex afdekken?
Het idee om Forex-risico's af te dekken wordt vaak bekritiseerd, omdat de efficiëntie ervan twijfelachtig is. Aangezien elke nieuwe positie enige handelskosten met zich meebrengt, is het noodzakelijk te bepalen of het potentiële voordeel van een strategie de moeite waard is.
Handelaren moeten rekening houden met de spread, commissies en vrije marge bij de keuze tussen het sluiten van hun open posities en het afdekken ervan.
Het is ook belangrijk op te merken dat afdekking geen bescherming biedt tegen de mogelijke verbreding van de spreads. Dat komt omdat de PnL op koopposities wordt bepaald door de biedkoers en op verkoopposities door de laatkoers, dus een toename van de bid/ask spread zal het ongerealiseerde verlies verhogen of de ongerealiseerde winst verlagen, ook al bent u afgedekt.
Een zorgvuldige analyse van de potentiële risico's en voordelen zal u helpen de meest voordelige beslissing voor uw kapitaal te nemen. Het is ook een goed idee om vooruit te plannen hoe u de afdekking verlaat. Onder welke marktomstandigheden zult u uw posities afbouwen of terugkeren naar de oorspronkelijke transactie? Beantwoord deze vraag van tevoren, want u zult snel en besluitvaardig moeten handelen als het zover is.
Vastgezette Forex posities kunnen niet veel winst opleveren. Zorg ervoor dat u terugkeert naar het oorspronkelijke plan zodra de dreiging voor uw oorspronkelijke trade weg is. In het geval dat uw slechtste verwachtingen uitkwamen, kunt u beide trades sluiten en de winst die u wist te beschermen met een afdekkingspositie vastzetten.